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Autor: ylviawa ylviawa
程序化交易加劇了黃金調整。最大的ETF已將其倉位減少近60噸
自觸及每盎司1346.73美元以來，現貨金經曆了深度調整，不僅很容易跌破每盎司1300美元的整數，甚至每盎司1290美元也無法持有。金價大幅下跌，資金開始撤出。目前，全球最大的黃金ETF SpDR的持有量已降至766.59噸，較今年823.87噸的峰值下降57.29噸，降幅為7%。
大幅減少的頭寸
“最近的拋售主要是由於程序化的交易觸發了止損線。盡管最近的數據看跌黃金，但下跌遠遠超過了看跌的消息。每盎司1300美元是一個重要的支撐點，一旦跌破，很快就會引發長期止損，數億美元的短期訂單瞬間激增，導致金價暴跌。“一位美國黃金期貨交易員透露，由於量化投資對沖基金交易主要依賴電腦程序進行高頻交易，它提前結束頭寸，並在損失頭寸前一刻通過電腦交易鎖定本金。一旦這個重要的障礙被打破，空的訂單就會迅速地湧出來。即使有人想在這個時候複制底部，也很難阻止下跌的趨勢。畢竟，量化投資高頻交易在目前的黃金期貨交易市場中占有很大的比重。有20%到30%的體積。
黃金近期走勢主要與市場情緒、股市上漲、政策預期和美元走勢有關。美聯儲(Fed)最近公布的政策會議低於美聯儲的政策會議，隨後美聯儲主席鮑威爾發表了利率調整的耐心等不折不扣的言論，2018年第四季度美國GDp的積極表現好於預期，如宏觀數據。市場引發了許多人對美聯儲未來可能提高利率的預期。這為美元提供了一定程度的支撐，近期波動表現強勁。在這些因素的影響下，許多黃金從結算中獲利，同時也對黃金價格形成了更大的壓力。
“這種黃金反應確實有點大，超出了我的預期。我原本以為每盎司1,300美元會有強勁的支撐，所以在這一點上，我也下了很多訂單，但出乎意料的是，它非常重要。這一點很容易被打破，而且根本就沒有阻力。我們很快在會議上做了止損，但由於10倍的杠杆率，它仍然帶來了一定的損失。“黃金專業投資者”林榮“告訴21世紀商業先驅。股票 佣金
黃金大幅下跌，黃金持有量也迅速下降。SpDR的持有量已降至766.59噸。自2月21日起，3月1日一天內連續減產11.76噸。與今年823.87噸的高點相比，目前持有量下降了57.29噸，下降了7%。
兩邊都被困在太空
年初也飆升的黃金價格突然停止，令投資者“恐慌”，離開或停留，增加或減少頭寸，這是一個問題。
目前，該機構對黃金的看法也有很大不同。行業資本認為：由於最新美國新房銷售和非制造業pMI數據顯示強勁業績，推動美元指數短期突破97大關，金價受到重創，金價仍在5周低點左右。在強勁的經濟數據中，黃金很難上交。
道明證券相對樂觀，在其報告中，包括通脹上升在內的強勁數據讓交易者懷疑美聯儲是否會繼續偏好溫和立場，從而推動美元走強並削弱黃金。但是，這些數字並不穩定。一旦經濟數據在今年晚些時候惡化，預計黃金價格將有額外的上行空間。
廣東省黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛也表達了同樣的看法。他認為，最近的挫折是由於美國經濟數據構建良好，風險偏好增強。更重要的是，程序性交易加劇了市場的波動性，市場表現實際上比實際情況差。”黃金價格的大幅調整並不意味著黃金市場已經結束。黃金價格與美元密切相關。目前，美國經濟波動較大，存在弱化的可能性，這將支撐黃金的實力。”
今年，高盛是黃金的超級粉絲，盡管最近出現了調整，但它仍然看好黃金。在報告中，高盛大幅上調了金價預期。高盛預計未來12個月金價將升至每盎司1425美元。由Jeffrey Currie領導的高盛分析師團隊在報告中寫道：“當美聯儲處於停滯狀態，政策不確定性增加時，我們估計黃金價格為3、6和12個月，而不是1250美元。1300美元和1350美元，分別高達1325美元、1375美元和1425美元。
提供認股證計算機(Warrant Calculator)功能，讓投資者可按相關資產價格、引伸波幅及日期等選項為認購證或認沽證進行估算，得知窩輪的理論價值作參考。
從3月6日晚至3月7日淩晨，考慮到美聯儲對美國ADp就業報告(被稱為“小非農”)發表的“3號”講話的影響，黃金和美元將面臨新一輪定向選擇。鑒於美聯儲“第三號”講話的影響，黃金和美元都將面臨新一輪的定向選擇。
投資者很忙。他說：“個人的預期是，無論是經濟數據還是演講都不會太嚴格，而且已經有多個頭寸在每盎司美元左右。”如果它能突破每盎司1,290美元，它將增加更多頭寸，每盎司1,300美元以上將被清算。相反，每盎司1,280美元將是止損。一旦每盎司1,276美元的支撐被打破，它將被替換為空單。目前，雙方力量均等，威廉姆斯的講話非常重要。林榮對21世紀的經濟記者說。
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